助力复产复工,期货人在行动 | 国泰君安助力白糖企业风险管理

助力复产复工,期货人在行动 | 国泰君安助力白糖企业风险管理

日期:2022-05-19   点击次数:   来源:国泰君安期货

国泰君安助力白糖企业风险管理

2022年4月,随着榨季尾声的到来,白糖加工企业结束了半年的劳作,但随着新冠疫情的持续发酵,今年白糖企业面临更加严峻的销售问题

一、事件背景

云南地区某白糖生产企业克服了疫情反复发生的压力,2021/2022榨季顺利收面临产成品白砂糖的销售渠道不畅、库存贬值风险以及回款缓慢的多重压力。国泰君安风险管理有限公司(以下简称“国泰君安”)了解到此情况,为企业设计风险管理方案,解决客户全部需求。

 

二、解决方案

首先,针对库存贬值风险,国泰君安发挥期货市场的套期保值功能,为企业在SR205合约上以5950元/吨的价格建立10000吨白糖对应的卖出保值头寸。

其次,SR205合约交割日需要到2022年5月到期交割,企业若将全部货物持有到5月,较长的资金占用周期使得企业难以支付新的一年的甘蔗种植成本。这时,国泰君安还发挥了自身在大宗商品领域的能力,直接向企业采购了对应的货物,在4月即向客户支付全部货款,由国泰君安自身持有到交割到期。

 

三、方案效果

4月下旬,白糖价格呈现弱势,一度下跌200余元,相比于企业自行定价销售,国泰君安通过期货衍生品的工具,帮助企业锁定了10000吨的白糖销售价格,保证了企业的生产利润。

同时,国泰君安通过大宗商品贸易能力,将标准化、间断化的期货交割转变个性化、连续化,解决了企业自身套保交割,资金回流缓慢的问题,保证了企业的现金流畅通。

随着期货市场的有序发展,期货的规避风险作用在产业中日益凸显。交易所数据显示,2022年4月底白糖仓单数量48,250张,同比增长42.2%。在此时代背景下,国泰君安不辱使命,一马当先,始终牢记金融报国的理念,发挥企业在大宗商品贸易与衍生工具运用上的优势,做好实体企业与金融市场的纽带

 

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